US-Optionen Market Regulations Technische und finanzielle Innovationen haben zur Einführung komplizierter Finanzinstrumente und Handelsstrategien mit globaler Reichweite geführt. Aufgrund einiger dieser Entwicklungen sind Transparenz, Verfahren und Kontrolle anfällig für Kompromisse. Verhindern illegaler Aktivitäten ist zunehmend eine Herausforderung für Regulierungsbehörden und Optionen. Sind komplizierte Instrumente, fügen Sie mit den variierenden Maklergebühren mit komplexen Strukturen und den erlaubten Leverage-Levels mit hoher Risikoexposition viel mehr Schichten hinzu. In diesem Artikel diskutieren wir die grundlegenden Regelungen, Organe und ihre Aktivitäten für den Optionsmarkt in den USA. Das primäre Ziel eines regulierten Finanzmarktes ist es, die Rechte und Interessen des gemeinsamen Anlegers zu schützen, indem er die erforderlichen Protokolle durchführt. Optionsregler in den USA errichten, registrieren, standardisieren, ändern oder revidieren (ggf.) die Regeln für den Optionshandel in den USA, die folgende umfassen: Optionsketten für gegebene Ausübungspreise und Verfalltermine Handelseinheiten Losgröße Positionen Haltegrenzen Ausnahmen in Grenzen für Abgesicherte Positionen Ausübungsmechanismen Regeln für Auftragsreporting und Ausnahmebehandlung Regeln für Off-Exchange-Optionsgeschäfte Festlegung von Hebel - und Marginlimiten Leerverkäufe. Darüber hinaus legen Regulierungsbehörden Anforderungen an die Handelsberichterstattung, Streitbeilegungsmechanismen und disziplinarische Maßnahmen gegen die nichtkonformen Personen und Unternehmen fest. Die meisten dieser Regeln und Vorschriften werden über Maklerfirmen verhängt. Ein Optionskontrakt kann auf einem Aktienindex oder auf Forex-Rohstoff-Futures als Basiswert gehandelt werden. Verschiedene US-Organisationen regeln diese Kategorien. Alle Optionskontrakte, die über Stockindex gehandelt werden, werden von der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) überwacht, während Optionskontrakte über forexcommodityfutures von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und der National Futures Association (NFA ). Die Securities and Exchange Commission Die SEC. Gegründet 1934, hat ein Leitbild zum Schutz der Investoren, zur Erhaltung fairer, ordnungsgemäßer und effizienter Märkte und erleichtert die Kapitalbildung. Sie legt Vorschriften fest, um eine faire Praxis in den Märkten mit vollständiger Transparenz zu gewährleisten. Eine vollständige Liste der SEC-Optionshandelsregeln finden Sie hier. Regulatory Authority der Finanzindustrie Die FINRA wurde im Jahr 2007 gegründet und ist eine Nichtregierungsorganisation, die sich der Investorsicherheit und Marktsicherheit durch Regulierung verschrieben hat. Ihr Hauptaugenmerk liegt auf der Einhaltung von Regeln und der Sicherstellung der Markttransparenz durch Sicherheitsunternehmen und Makler. FINRA-Operationen können in vier Abschnitte unterteilt werden: Aufklärung der Öffentlichkeit über Investitionen, Geldhandhabung, Betrug und Risikomanagement durch Schulungsmodule auf ihrer Website. Obligatorische Broker-Händler-Registrierung: Alle Unternehmen im Wertpapiergeschäft in den USA sind verpflichtet, sich bei FINRA anzumelden und zu einem lizenzierten Broker-Dealer zu werden. Wenn sie es nicht tun, könnten sie Strafen, rechtliche Schritte und sogar eine Abschaltung unterworfen werden. Wertpapiere Lizenz und Prüfungen. Aufzeichnung von Disziplinarmaßnahmen. FINRAs Option-spezifische Regelungen sind in ihrer detaillierten Option Regulierung Führer. Vorschläge von Mitgliedsvermittlungen werden sorgfältig für die Folgenabschätzung überprüft und, falls geeignet, Regeländerungen gemäß der SEC durchgeführt. (Siehe auch: Investopedia erklärt, wie FINRA mit der SEC zusammenhängt.) Die Commodity Futures Trading Commission Die CFTC wurde 1974 gegründet und ist eine Regierungsbehörde, die den künftigen Handel für verschiedene Sektoren wie Landwirtschaft, globale Märkte, Energie und Umweltmärkte unterstützt . Seine Regulierung zielt darauf ab, seine Aufgabe zum Schutz der Marktteilnehmer und der Öffentlichkeit vor Betrug, Manipulation, missbräuchlichen Praktiken und systemischem Risiko im Zusammenhang mit Derivaten zu erfüllen. Die CFTC bietet auch Mechanismen für einzelne Händler, eine Beschwerde einzureichen. Sowie ein Whistleblower-Programm. Unten ist die Liste der Börsen, die von CFTC überwacht werden: 1. Chicago Board Options Exchange 2. Chicago Board of Trade 3. Chicago Mercantile Exchange 5. US-Futures-Börse 6. Kansas City Board of Trade 7. Minneapolis Grain Exchange 8. New York Mercantile Exchange 9. New Yorker Handelsausschuss Der National Futures Association (NFA) Der National Futures Association (NFA) ist der führende unabhängige Anbieter von effizienten und innovativen Regulierungsprogrammen, die die Integrität der Derivatmärkte (einschließlich Optionen) sichern. Ein ausführlicher Regulierungsleitfaden (einschließlich Optionen) ist auf der offiziellen NFA-Website verfügbar. Alle NFA-Mitglieder haben folgende Verpflichtungen: Ein börsennotiertes Mitglied der NFA zu sein. Erfüllung der wesentlichen Eigenmittelanforderungen. Aufzeichnungen und Berichte, die für alle Transaktionen und damit zusammenhängende Geschäftstätigkeiten erschöpfend sein sollten. Key US Options Regulations Hier sind einige der wichtigsten Regelungen in den USA: Option Trader in den USA sind verpflichtet, innerhalb der vorgeschriebenen Grenzwerte durch den jeweiligen Regler handeln. Weil kurzer Handel auf Optionen oft dazu führen kann, mehr als den gehandelten Betrag zu verlieren, haben Hebelgrenzen, Margin-Anforderungen und Short-Positionen die meisten Vorschriften, um Investoren und Händler vor unbekannten Risiken zu schützen. Option Traders sind erforderlich, um die Mindest-Marge-Betrag zu halten, wie durch den Makler auf der Grundlage von Vorschriften festgelegt. Für kurzfristige Optionen auf Forex sollte der fiktive Transaktionswert sowie die erhaltene Optionsprämie als Kaution geführt werden. Für lange Optionen wird die gesamte Optionsprämie als Anzahlung benötigt. Die First-In-, First-out - (FIFO) - Regel verhindert das Halten ähnlicher Optionspositionen. Wie gut Regulatoren ein reibungsloses Funktionieren durch etablierte Regeln, Regeln und Streitbeilegungsmechanismen sicherstellen, macht die tatsächliche Effizienz eines bestimmten Marktes aus. Während es immer spannend ist, auf komplexe finanzielle Vermögenswerte wie Optionen und andere Derivate in der Hoffnung auf bessere Gewinne zu handeln, ist darauf zu achten, dass die Märkte, Teilnehmer und Vermittlerfirmen gut reguliert werden. Forschungswährungsrisikomanagement im heutigen volatilen Währungsumfeld Was Müssen Sie über Fremdwährung wissen Wegen der jüngsten Währungs-Volatilität, sind mehr Unternehmen ihre Währungsrisiken absichern. Forward-Kontrakte können ein effektiver Weg zur Absicherung von Devisentermingeschäften sein. Optionsstrategien sind populärer geworden, da sie es Unternehmen ermöglichen, sich an günstigen Wechselkursbewegungen ohne das Abwärtsrisiko eines Terminkontrakts zu beteiligen. Allerdings können sie teurer sein und mehr Verwaltung mit sich bringen. Unternehmen, die komplexere Risikomanagementstrategien betrachten, sollten die Kosten und den Nutzen der Strategien abwägen. Jüngste Volatilität am Devisenmarkt Die Währungsvolatilität der letzten 24 Monate hat dazu geführt, dass die CFOs die Schwankungen ihres ausgewiesenen Ergebnisses berücksichtigen. Unternehmen, die ihre Währungsrisiken bisher nicht aktiv gehandelt haben, erwägen dies und andere, die diese Risiken mit Plain-Vanille-Instrumenten verwalteten, untersuchten exotischere Währungsrisikomanagementprogramme. Was bedeutet dies für die Bilanzierung? Hedge Accounting Hedge Accounting kann die Volatilität der Gewinn - und Verlustrechnung aufgrund bestimmter Fremdwährungsrisiken reduzieren, einschliesslich derjenigen, die sich aus auf Fremdwährung lautenden Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sowie prognostizierten Transaktionen wie erwarteten Umsätzen in Fremdwährungen ergeben. Vor Beginn oder Ausweitung eines Hedging-Programms sollten die Unternehmen die Herkunft und die Art ihrer Währungsrisiken inventarisieren (d. H. Werden sie durch Investitionen, Schulden oder sogar Transaktionen mit verbundenen Unternehmen usw. erzeugt). Unternehmen müssen die Komplexität der vorgeschlagenen oder erweiterten Programme im Vergleich zu den Unternehmen Risiko-Appetit und Niveau der Buchhaltung Know-how in diesem Bereich zu prüfen. Absicherung von Fremdwährungstransaktionen Unternehmen, die gerade erst anfangen, ihr Währungsrisiko aktiv zu managen, verwenden oft einfache Forwardkontrakte als primäres Hedging-Instrument. Devisentermingeschäfte verpflichten das Unternehmen zum Erwerb oder Verkauf von Devisen zu einem festgesetzten Termin zu einem bestimmten Zeitpunkt. Vorwärtsstrategien haben oftmals eine reduzierte Verwaltungskomplexität zur Folge, doch erkennen die CFOs schnell, dass eine Sperrung in einem festen Terminkurs teuer sein kann, da sie gezwungen sind, ihre Verpflichtungen auch dann zu erfüllen, wenn die Währung sich gegen sie bewegt. Optionen geben Unternehmen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Währung zu einem festen Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen schützen Unternehmen vor ungünstigen Währungsbewegungen und ermöglichen die Teilnahme an günstigen Währungsbewegungen. Diese Vorteile kommen mit materiellen Kosten, da Optionsprämien sehr teuer sein können. Um die Kosten der erworbenen Optionen zu verringern, können Unternehmen Optionsstrategien nutzen, die erworbene und geschriebene Optionen kombinieren. Als Folge des volatilen Fremdwährungsumfelds wenden sich mehr Unternehmen an Optionen für ihre erhöhte Flexibilität. Erreichen Hedge Accounting Hedge Accounting kann helfen, isolieren ein Unternehmen Gewinne aus dem Einfluss der Währungsvolatilität. Allerdings gibt es eine angemessene Menge an Verwaltung erforderlich, um Hedge Accounting, die oft im Verhältnis zu der Komplexität der Strategie. Die Anleitung zur Absicherung ist sehr starr und kann belastend sein. Risikomanagementstrategien, die nur Terminkontrakte verwenden, können für eine reduzierte Verwaltung in Frage kommen, aber Programme mit Optionsstrategien erfordern häufig mehr Verwaltung, einschließlich robuster Systeme, die in der Lage sind, komplexe mathematische Berechnungen durchzuführen, und das alles erfordert erfahrene Mitarbeiter mit dem erforderlichen Wissen. Je nach Währung und Komplexität eines Derivats kann es für Unternehmen schwierig sein, den beizulegenden Zeitwert abzuschätzen. Die Bewertung kann unter Umständen eine Preisfindung erfordern. Diese Schätzungen sind nach wie vor notwendig, auch wenn im Rahmen des Hedge Accounting der grösste Teil der Veränderung des beizulegenden Zeitwerts im sonstigen Ergebnis erfasst wird. Unternehmen, die komplexere Risikomanagementstrategien betrachten, müssen die Kosten und den Nutzen von flexibleren, aber potenziell kostspieligen Optionsstrategien im Vergleich zu starren, aber potenziell einfacheren, zukunftsorientierten Strategien abwägen. Obwohl weder Ansatz ist ohne Kosten oder Verwaltung, gibt es Vor-und Nachteile zu jedem. Derivate zur Absicherung von DevisentermingeschäftenRegulierungen Fahren auf Futures im Devisenhandel FX-Futures und Optionen, um im Zuge neuer Regulierung an Bedeutung zu gewinnen Der Wandel kommt auf den Devisenmarkt und trotz zahlreicher Ausnahmen für Devisentermingeschäfte und Devisentermingeschäfte auch diese Produkte Als nicht-befreit bi-lateral Optionen und NDFs, wird teurer zu handeln, ein neuer Greenwich Associates Bericht sagt. Neue Handelsreporting-Anforderungen, Basel III-Eigenkapitalunterlagen und erweiterte Dokumentation sind unter vielen Faktoren zu erwarten, die Kosten zu senken und die Zahl der Liquiditätsanbieter nach dem Futurization of FX Derivatives Report zu reduzieren. Zusätzliche Kosten für Handel und Clearing NDFs und FX Optionen und Unsicherheit rund um Clearing und Abwicklung der letzteren, hat viele Endbenutzer motiviert, weniger teure Alternativen zu suchen.
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